home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1993 / TIME Almanac 1993.iso / time / 042991 / 0429203.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-08-28  |  1.5 KB  |  37 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 65Business NotesFINANCEAnother Thou For the Dow
  2.  
  3.  
  4.  
  5.     It could be on a brass plaque near the trading floor: on
  6. Wednesday, April 17, the Dow Jones industrial average closed
  7. above 3000 for the first time in history. But what does the
  8. long-anticipated bench mark really mean? Statistically, the
  9. Dow's performance was a thing of wonder. The index first closed
  10. at more than 1000 on Nov. 14, 1972, took more than 14 years to
  11. close above 2000, then raced to last week's record-breaking
  12. 3004.46 close in little more than four years, barely missing a
  13. beat even during the crippling crash in October 1987. The
  14. milestone demonstrates that despite grim indicators like last
  15. month's 6.8% unemployment rate, investors are already
  16. anticipating a rebound from the recession.
  17.  
  18.     Yet for all the hoopla, many Wall Streeters don't much
  19. care about the Dow, based on a mere 30 blue-chip stocks. More
  20. broadly based market measures such as the Standard & Poor's 500
  21. and the Nasdaq composite index have already hit record highs.
  22. The breaching of the 3000 barrier may have more psychological
  23. than economic significance. "The Dow is purely the public's
  24. index. No money manager whom I know pegs his or her results to
  25. the Dow Jones," says Wharton School finance professor Jeremy
  26. Siegel. When adjusted for inflation, even the Dow has seen more
  27. spectacular days. A Feb. 9, 1966, peak of 995.15 remains its
  28. highest real value ever: in today's dollars, 4230.
  29.  
  30.  
  31.  
  32.  
  33.  
  34.  
  35.  
  36.  
  37.